El Banco
Central Europeo ( BCE) es el banco de
los bancos. Los bancos de los diferentes países de la UE , banco “A”, banco “B”,
banco “C”, depositan en el Banco Central Europeo sus excedentes de dinero. Los clientes , es decir cualquiera de nosotros,
lo que hacemos es depositar ese dinero en un banco “A”, “B” o “C”. Cuando
necesitamos un préstamo lo que hacemos es pedírselo a nuestro banco. Cuando los
bancos “A” , “B”, “C” necesitan dinero se lo piden entre ellos ( Euribor )o
bien al BCE. Cuando el BCE quiere que haya menos dinero en circulación lo que
hace es determinar un tipo de interés superior al vigente por prestar dinero a
los bancos. Es decir que los bancos van a tener que pagar más dinero por
solicitar un préstamo. Lo mismo ocurrirá cuando los bancos se soliciten dinero
entre sí o bien un cliente tomador de un préstamo solicite uno, tendrán un interés superior. Así si el tipo de
referencia ( que así se llama al tipo de
interés que marca el BCE ) es del, pongamos 1%, y el BCE quiere enfriar la
economía, lo que hace es incrementar ese tipo de interés de referencia al 1,5%,
por ejemplo. Esto hace que a los bancos les cueste más solicitar préstamos bien
entre ellos bien al BCE y ese mayor coste lo que hacen es trasladarlo al
cliente tomador de préstamo. Éste, el tomador de préstamo, ante ese incremento
del tipo de interés, pensará si realmente realiza la inversión o bien la deja
parada a la espera de un menor coste por intereses ( enfriamiento de la
economía ).
Por el
contrario si lo que quiere el BCE es animar la economía lo que hace es rebajar
el tipo de interés. Esto ánima a pedir dinero prestado para realizar aquella
inversión que estaba en duda, reactivando la economía. Camino inverso a lo
explicado anteriormente.
El Euribor
Es el índice
de referencia publicado diariamente indicando el tipo de interés promedio al
que los bancos europeos dicen concederse préstamos a corto plaza entre ellos,
para a su vez prestarlo a terceros ( Clientes ).
Los bancos también deben cumplir con el Coeficiente de Caja, esto es, tener una liquidez inmediata
de un porcentaje del total de sus pasivos. En la zona euro es desde el año 2012
el 1%.
Los bancos con
el dinero depositado por los diferentes clientes, bien los presta, bien los
invierte en diferentes proyectos o los invierte en fondos, se lo presta al
Estado,… con lo que puede en un momento dado estar por debajo del coeficiente
exigido del 1%. Para que esto no suceda, o bien porque lo necesite por otras
causas lo que hace es solicitar un préstamo a
otro banco. El plazo de devolución será
a un día, a tres meses, a un año,… y éste será el tipo de referencia (
Euribor ). Por simplificar lo explicamos con un banco, pero en la realidad son
muchos bancos los que están realizando préstamos entre ellos. El promedio de
todos los tipos de interés anunciados determinan el Euribor.
Con este tipo
de referencia más un diferencial es con el que operan los bancos para prestar
al cliente final ( tomador del préstamo ).
Cuando se vuelve negativo ¿?
La crisis de
2008 trajo consecuencias muy negativas para la economía. Con la finalidad de
activarla y animarla el BCE determinó un tipo de referencia del 0%. Es decir
solicitar un préstamo por parte de los bancos al BCE no costaba un euro, lo que
debía implicar que los bancos “A”, “B”, “C” aplicasen un pequeño diferencial a
los préstamos a los clientes, siendo para estos un aliciente para solicitarlos para
invertir y/o para hacer frente a aquellos gastos que se habían quedado en el
alero por tener un tipo de interés
elevado.
La medida
funcionó pero no tanto como lo previsto, por lo que los bancos empezaron a
tener exceso de liquidez. Exceso que depositan en el BCE. El BCE como una medida mas para impulsar la
economía empezó a “castigar” a los bancos determinando que el exceso de
liquidez depositado penalizaría con un 0,40% anual ( 0,50 % en la actualidad ). Es decir que los bancos por
“ahorrar” deberían pagar un dinero. Con ello lo que se pretendía conseguir es que
el dinero llegase a la “calle” para que fuese gastado.
Los bancos
para deshacerse de ese exceso de liquidez, cuando publican su tipo de interés
para prestarse entre ellos lo hacen a tipos negativos. Es decir ,toma banco “C”
llevate mi dinero y te remunero con el 0,30
% ( por ejemplo ). Y los mismo hacen el banco “A” y “B”. Desde ese momento el tipo promedio de referencia,
el Euribor, es negativo, ya que el tomador recibe dinero por endeudarse.
